Введение:
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.
Финансовые результаты деятельности предприятия являются открытыми для всех заинтересованных лиц, поскольку его данные сводятся в публичную отчетность. Речь идет о конечных финансовых результатах, т.е. результатах, во-первых, подводящих итоги деятельности предприятия за истекший период и, во-вторых, позволяющих дать комплексную оценку его системообразующих характеристик, имеющих значимость, прежде всего с позиции долгосрочной перспективы. К таким характеристикам относятся степень финансовой устойчивости; структура активов, в которые вложен капитал и которые, по сути, определяют возможность устойчивого генерирования прибыли; оптимальность структуры источников финансирования, как с позиции стабильности текущей деятельности, так и с позиции долгосрочной перспективы; сравнительная динамика капитала, выручки и прибыли и др. Традиционно выделяются два подраздела экономического анализа: оценка финансовых результатов и оценка финансового состояния [6, C.17]. В первом подразделе рассчитываются показатели прибыли и рентабельности, т.е. отражается результативность и эффективность работы за отчетный период; во втором – показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость, оборачиваемость средств и др.
Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
Глава 3:
Рассчитав уровни коэффициентов, мы не получаем ответа на вопросы, достаточна ли финансовая устойчивость анализируемого предприятия. Первым признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение финансирования необходимых запасов собственными оборотными средствами. На анализируемом предприятии величины собственных оборотных средств имеют отрицательные значения. В 2004 г. ситуация меняется к лучшему, однако собственных оборотных средств по-прежнему недостаточно. Предприятие не обеспечивает собственным оборотным капиталом оборотные активы и запасы. Оборотные средства нельзя финансировать за счет краткосрочной задолженности предприятия, так как необходимые запасы – элемент оборотных активов, который не подлежит превращению в денежные средства для погашения долгов, а служит основой обеспечения бесперебойной деятельности предприятия. Стоимость необходимых запасов – это и есть необходимая величина собственных оборотных средств. Если фактический размер собственных оборотных средств, рассчитанный по данным баланса, не ниже необходимого, предприятие можно считать финансово устойчивым. Это означает, что собственный капитал и долгосрочные обязательства обеспечивают финансирование как внеоборотных активов, так и необходимых запасов. Остальные элементы активов обеспечиваются краткосрочной задолженностью предприятия с этой точки зрения и определяются максимально допустимой величиной краткосрочной задолженности: она не должна превышать стоимость тех оборотных активов, которые либо уже находятся в форме денежных средств, либо подлежат превращению в деньги в течение данного периода. Вследствие этого те элементы оборотных активов, которые практически функционируют как внеоборотные, вычитаются при расчете максимально допустимых краткосрочных долгов [27, С.29].
Реальная величина собственных оборотных средств отличается от рассчитываемой традиционным методом: с одной стороны, она меньше за счет внеоборотных элементов в составе оборотных активов; с другой стороны, она больше в результате наличия в составе кредиторской задолженности долгосрочной. Сопоставление реального коэффициента финансирования с максимально допустимым показывает, что краткосрочная задолженность в составе источников финансирования может быть и больше имеющейся, т.е. ликвидных активов, предназначенных для ее погашения, достаточно. Необходимый коэффициент маневренности ниже реального, т.е. собственные оборотные средства не нуждаются в увеличении. Может быть и противоположная ситуация: коэффициент маневренности нуждается в повышении. Очевидно, что эти вы воды можно было бы сделать, не пользуясь коэффициентами, а сопоставляя абсолютные величины. Таким образом, необязательно использовать коэффициенты финансовой устойчивости. Для ее оценки достаточно расчета реальных и необходимых сумм собственных оборотных средств и краткосрочной задолженности. Коэффициенты финансовой устойчивости в данном случае являются одновременно и балансовыми, и нормальными, т. е. отвечающими основному требованию, предъявляемому к финансовой устойчивости: внеоборотные активы и необходимые запасы должны полностью финансироваться за счет собственных или долгосрочных заемных активов и могут покрываться краткосрочными заемными средствами. Если у предприятия есть реальная возможность обеспечить соответствие структуры пассивов структуре активов, значит коэффициенты обеспечивают финансовую устойчивость. В этом случае целесообразно в пределах имеющихся возможностей увеличить собственный капитал либо долгосрочные обязательства [34, С.19].
Заключение:
1. На протяжении рассматриваемого периода наблюдался устойчивый рост объемов реализации продукции, что обусловлено ростом спроса на данную продукцию: в 2002г. выручка составила 9550млн.руб.,в 2003г.данный показатель вырос на 3,4% и составил 9880 млн.руб., аналогичный показатель в 2004г. составил 10112 млн.руб., что превысило показатель 2003г. на сумму 232 млн.руб. или на 2,3%
2. За анализируемый период себестоимость возрастала весьма незначительно (в 2003г. темп ее роста составил 103%,в 2003г. по сравнению с 2004г.-100,9%.
В структуре совокупных доходов наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности, а вот расходы по прочим видам деятельности росли быстрее, чем доходы по ним.
3. Наблюдается опережение темпов роста заработной платы по сравнению с темпами роста производительности труда в сопоставимых ценах в 2003г. при темпах роста производительности труда 86,8%, рост заработной платы составил 100,9%. В 2004г. соотношение данных показателей выравнивается. Фонд оплаты труда вырос в 2003 г. на 2,5%. Прирост производительности труда составил 2,3%, прирост заработной платы рабочих составил 2,0%. На 1% прироста производительности труда прирост заработной платы составил в 2004г. 99,7%. Фонд оплаты труда вырос в 2004 году на 0,7%, причем прирост производительности труда составил 1,7%.
4. Оборачиваемость оборотных активов снизилась. Коэффициент оборачиваемости в 2002г. составил 11,8 оборотов, в 2003г.-10,9оборотов, в 2004г.-9,6 оборотов, что привело к увеличению продолжительности одного оборота (в 2003г. на 3 дня, в 2004г. на 4 дня), и как следствие дополнительное вовлечение средств в оборот составило в 2003г.-8233тыс. руб., в 2004г.-11236 тыс.руб.
5. Анализ показателей финансового состояния свидетельствует, что на предприятии наблюдается платежный недостаток по наиболее ликвидным активам, не хватало денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия перед кредиторами, а так же участниками –акционерами.
6. Проведенные расчеты показали увеличение чистой прибыли: в 2003г. по сравнению с 2001г. прибыль увеличилась на 50млн.руб. или на 57,4%,в 2004г. на 44,5% к уровню предыдущего года, или на 61млн.руб. Данные изменения происходили вследствие роста выручки о реализации продукции.