Введение:
Рынок - сложное многофункциональное комплексное образование, включающее с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой - рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм. Этот механизм имеет кредитный характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимате-лей и стабильно развивающаяся банковская система страны гарантируют устойчи-вость экономической системы общества.
Роль ценных бумаг этим не ограничивается. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестицион-ный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эф-фективные сферы народного хозяйства. С помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения - частных собственников.
Исследовано, что среди широкого круга операций, которые осуществляют банки с ценными бумагами, особое значение приобретают операции с неэмиссион-ными ценными бумагами. К основным видам таких операций относятся: выпуск собственных долговых обязательств (векселей и сертификатов), операции по учету векселей третьих лиц, операции вексельного кредитования, приобретение долго-вых обязательств с целью получения дохода и операции по поручению клиентов.
После кризиса августа 1998 г. весь финансовый рынок страны долгое время находился в состоянии стагнации. В этих условиях наиболее развитым рынком вы-ступал рынок инструментов с фиксированной доходностью, где особо следует вы-делить вексельный ры¬нок, обладающий приемлемыми параметрами для боль¬шинства финансовых игроков. Доказано - именно век¬сельный рынок, как ведущий рынок операций с неэмиссионными ценными бумагами, является в настоящее вре-мя одним из основных способов размещения инвестицион¬ных средств, а также средством преодоления проблемы неплатежей в экономике [23, с.182].
Глава 3:
Следует отметить - состояние российского вексельного рынка на данный мо-мент таково, что регулирование в опреде¬ленных границах ему необходимо, но оно должно осуществлять¬ся самими операторами рынка. Тем самым операторам дается простор для собственной инициативы. Однако именно этот факт и порождает серь-езные проблемы для государства, поскольку имеет место выпуск необеспеченных и даже фальшивых вексе¬лей, нет действенного контроля за выпуском коммерче-ских век¬селей.
В целях саморегулирования вексельного рынка Централь¬ный Банк РФ под-держал инициативу нескольких московских и региональных банков по созданию Ассоциации участников век¬сельного рынка (АУВЕР). Ассоциация создана под эгидой Банка России в октябре 1996 г. для обеспечения четкой и бесперебой¬ной работы рынка, защиты законных интересов всех его участ¬ников, устранения нена-дежного элемента вексельного оборота и укрепления вексельной дисциплины.
В то же время АУВЕР сама ничего не создает, кроме систе¬мы информацион-ного обмена. Действия сторон, участвующих в векселе и являющихся членами АУВЕР, должны отвечать единой полити¬ке Ассоциации, проводящейся через эти стандарты.
В настоящее время приоритетным направлением деятельно¬сти АУВЕР явля-ется подготовка стандартов профессиональной деятельности и профессиональной этики на вексельном рынке и контроля за их соблюдением, а также создание ин-фраструктуры вексельного рынка.
Основная задача АУВЕР - предложить технологические схемы и финансовые инструменты, позволяющие организовать финансирование товарных потоков, обеспечить информацион¬ную прозрачность вексельного обращения и предложить меха¬низм по сокращению рисков на рынке.
Предложения АУВЕР основываются на адаптации уже от¬работанных на век-сельном рынке к нынешним отечественным условиям расчетных и кредитных фи-нансовых инструментах. Создание стандартов позволяет унифицировать правила ра¬боты на вексельном рынке, процедуры оплаты и протеста вексе¬лей. Выполнение стандартов, по сути, является добровольным самоограничением участников рынка, что не вступает в проти¬воречие с Женевскими конвенциями.
АУВЕР работает над такими стандартами, как эмиссия век¬селей и их депози-тарный учет, являются обязательными для выполнения. Все это способствует вво-ду цивилизо¬ванных норм вексельного делового оборота.
Заключение:
Среди широкого круга операций, которые осуществляют банки с ценными бумагами, особо следует выделить операции с неэмиссионными ценными бумага-ми, не требующим регистрации и выполнения нормативов ликвидности - это вы-пуск собственных долговых обязательств (векселей и сертификатов), операции по учету векселей третьих ли, операции вексельного кредитования, приобретение долговых обязательств с целью получения дохода и операции по поручении, кли-ентов.
На территории России около 1500 учреждений Сбербанка работают с вексе-лями по единым правилам. Это позволяет Сбербанку России занимать лидирую-щее положение по уровню ликвидности своих векселей и сертификатов. Особой популярностью пользуются простые векселя.
Как правило, большинство фирм при расчетах с покупателями и заказчиками предпочитают использовать именно - векселя Сбербанка России, которые прини-маются к оплате, хранению и досрочному учету всеми филиалами Сбербанка Рос-сии, независимо от места выдачи.
Сберегательные сертификаты также привлекательны для населения, как сред-ство сбережения. Несравненным их преимуществом является возможность приоб-ретения и оплаты в любой точке страны. Кроме того, процентные ставки по сбере-гательным сертификатам выше, чем по вкладам с аналогичным сроком.
Несмотря на то, что спектр ценных бумаг Сбербанка достаточно велик, неко-торые не используются в том объеме потенциала, который в них заложен. Так, пе-реводные векселя Сбербанка России, хоть и не имеют аналогов в других банках области, в большинстве своем используются в качестве перевозки (пересылки) де-нежных средств. Поэтому, банку следует активизировать работу по развитию опе-раций с векселями, как инструмента расчетов с юридическими лицами по системе корреспондентских отношений между банками. При этом достигается ускорение расчетов и снижаются риски и потери клиентов от обесценения денег во время расчетов. Шире использовать вексельное кредитование, когда заемщик получает кредит не денежными средствами, а векселями, ведь при этом банк не использует свои активы, что значительно снижает себестоимость кредитной операции и кре-дитный процент для заемщика.