Введение:
Актуальность темы данной дипломной работы обусловлена нижеследую-щими положениями.
По данным агентства Росбизнесконсалтинг на конец апреля 2005 года, ин-фляция в России за последний год составила 12,8 %, в то время как средняя став-ка по банковским вкладам для физических лиц – 9,7 %. Это означает, что сумма сбережений граждан уменьшается не только тогда, когда сбережения хранятся дома, но и тогда, когда сбережения размещены в банке. Если к этому прибавить постоянно снижающийся курс доллара к рублю, то становится понятно, что у большинства граждан нет реальных альтернатив при решении вопроса как по-ступить со своими сбережениями – по каждому из трех «традиционных» вариан-тов сбережения в течение времени уменьшаются. Такое положение вещей не яв-ляется нормальным, ведь деньги должны приносить доход. Но в текущих усло-виях речи о доходе не идет, главная забота – минимизировать потери. В то же время существует достаточно много способов не только сохранить свои сбере-жения, но и приумножить их. В данной работе проводится анализ таких способов и приводятся предложения и рекомендации по направлениям инвестирования, которые могут быть использованы каждым.
Бурное развитие отечественного фондового рынка требует творческого изучения и критического анализа зарубежного опыта. Практика развитых стран показывает, что действенным инструментом приспособления к изменениям внешней среды является система стратегического управления.
Поскольку очень перспективной частью отечественного фондового рынка являются операции с корпоративными акциями, этому сегменту стоит уделить значительное внимание. Но еще большего внимания достойны «проводники» (именно «проводники», а не посредники) граждан на отечественном фондовом рынке – Паевые инвестиционные фонды.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – это новая для россиян возмож-ность вложения своих сбережений в целях их прироста, альтернативная привыч-ным банковским вкладам и наличной валюте.
Сейчас ПИФы становятся все более и более популярными. Не только среди тех, кто давно следит за фондовым рынком и хорошо осведомлен о деятельности паевых фондов, но и среди быстро растущего числа частных инвесторов.
Во многом это связано с изменениями, происходящими на финансовых рынках страны, – снижением процентных ставок по вкладам в банках, падением курса доллара. Владельцы сбережений становятся более восприимчивыми к ин-формации о новых способах сохранения и приумножения своих денег.
Благодаря росту экономики постепенно развивается рынок ценных бумаг – все чаще в деловых СМИ появляется информация о росте рынка акций или стре-мительном развитии коллективных инвестиций (в том числе ПИФов). Много ин-формации о паевых фондах появилось и благодаря проводимой пенсионной ре-форме – рекламе управляющих компаний в газетах, на радио, телевидении и да-же в метро.
Глобализация финансовых рынков стала отличительной чертой, характер-ной для 21 века. Не остается в стороне от этого процесса и Россия. Торговля че-рез Интернет на крупнейших международных биржах становится все более рас-пространенной во всем мире, в том числе и нас. По данным компании Intltrader количество on-line трейдеров торгующих только на американском фондовм рын-ке в 2004 году достигло 12 миллионов человек, причем удвоение этой цифры ожидается в ближайшие два года /23, с.11/.
В основе победного шествия этой технологии лежат крайне низкая стои-мость накладных затрат на исполнение вашего ордера (заявки, приказа), простота и удобство для пользователей. В настоящее время появился целый класс частных инвесторов, которые, не выходя из дома, совершают сделки по всему земному шару. В силу ряда причин наиболее удобным местом приложения усилий таких «домашних» трейдеров является американский рынок.
Безусловно, для выхода на зарубежный рынок необходимо найти наиболее подходящего брокера, обеспечивающего такую услугу, а так же некоторое тех-ническое обеспечение – компьютер, доступ в сеть Интернет. Однако сначала на-до определиться, чем же вы собираетесь торговать. В данной дипломной работе решается, в том числе, и этот вопрос.
Объектом исследования в данной работе выступают различные инвестици-онные стратегии.
Предмет исследования эффективность и доступность рассматриваемых ин-вестиционных стратегий.
Цель данной дипломной работы – рассмотреть возможности частных инве-сторов в области инвестиций, проанализировать различные инвестиционные стратегии и на основе проведенного анализа предложить оптимальные направле-ния инвестирования для частных инвесторов.
Для достижения поставленной цели в ходе выполнения дипломной работы необходимо решить следующие задачи:
изучить теоретические основы инвестирования – дать определение по-нятия частных инвесторов, их особенности, рассмотреть направления и страте-гии инвестирования, а так же технические вопросы;
провести анализ объектов инвестирования, сформировать портфели по выбранным стратегиям;
оценить эффективность вложений по каждому из выбранных портфе-лей, рассмотреть перспективы данных вложений;
сформулировать выводы и заключение.
Структура данной дипломной работы выстроена в соответствии с последо-вательным решением поставленных задач.
Глава 2:
В данном пункте реализуем третью из выбранных нами стратегий, проана-лизировав самые быстрорастущие акции американских компаний. Сделаем вы-бор среди акций, которые кроме высокого роста имеют еще и высокие рейтинги присваиваемые ведущими брокерами.
Определимся с базовыми целями и критериями.
Во-первых, предлагается сформировать портфель из акций американских компаний, которые демонстрируют наибольший рост.
Во-вторых, предполагается, что время инвестирования от полугода.
В-третьих, при выборе портфеля будем исходить из того, что инвестиции производит частный инвестор, не имеющий специального образования, а только поверхностные знания, почерпнутые из любого университетского учебника по инвестированию.
При формировании портфеля состоящего из акций американских компаний критерий выбора следующий. Мы используем два основных показателя:
рейтинг самых быстрорастущих компаний (ПРИЛОЖЕНИЕ Б);
рейтинги ведущих аналитиков (ПРИЛОЖЕНИЕ В).
Таким образом, среди всех компаний мы сформируем портфель только из тех акций, которые попадают одновременно в оба рейтинга, причем в рейтинге ведущих аналитиков имеют статус не ниже «Покупать».
Данный анализ не требует много времени, но позволит выбрать лучших среди наиболее быстрорастущих.
Издание Fortune представило в декабре 2004 г. очередной ежегодный рей-тинг 100 самых быстрорастущих американских компаний. Выбор осуществлялся среди компаний, рыночная капитализация которых составляет более $ 50 млн., доходы за последние четыре квартала – также более $ 50 млн., а темпы роста продаж и прибыли за последние три года превышают 20 %. При составлении рейтинга использовались данные фирмы Zacks Investment Research.
Средняя рыночная капитализация компаний, включенных в рейтинг-2004, составляет $ 4,8 млрд. Общая стоимость товаров и услуг, проданных этими ком-паниями в прошлом году, достигает $ 262 млрд. 12 компаний из 100 входят в список крупнейших компаний Fortune 500.
Первый рейтинг американских компаний с самыми высокими темпами роста был составлен изданием Fortune в 1991 г. Кстати, второе место в том рей-тинге заняла компания Cisco. Однако, как свидетельствует 13-летния история, самые быстрорастущие компании не всегда являются наиболее стабильными или наиболее прибыльными. Более того, отраслевая структура рейтинга с течением времени существенно изменяется. Если с 1991 г. по 1994 г. заметную роль в рей-тинге играл сектор здравоохранения, то следующий трехлетний период был оз-наменован взлетом нефтедобывающих компаний. В конце 1990-х годов лидером рейтинга стал технологический сектор, а в 2001 – 2003 гг. пальма первенства принадлежала риэлторским и строительным компаниям.
Примечательно, что с момента первой публикации рейтинга в 1991 г., 28 компаний включались в список четыре раза, а 9 компаний появлялись в нем пять раз. Компании Express Scripts и Starbucks оказывались в списке шесть раз, а ре-кордное количество появлений в рейтинге самых быстрорастущих американских компаний принадлежит Dell – она фигурировала в списке 7 раз.
По сравнению с предыдущим годом, в рейтинг-2004 вошли 62 новые ком-пании. В условиях перманентной террористической угрозы и ужесточающихся требований к системам обеспечения безопасности в общественных местах, вто-рой год подряд лидером рейтинга стала компания inVision, производитель скани-рующих устройств для обнаружения взрывчатых веществ.
Результат анализа следующий. Нашим критериям удовлетворяют следую-щие компании (таблица 14).
Заключение:
В заключение сделаем выводы по проделанной работе.
Тема, рассмотренная в данной работе, является актуальной для любого гражданина России, имеющего даже небольшие сбережения.
В качестве объекта исследования на предмет их эффективности и доступ-ности были исследованы различные направления инвестирования, использование которых возможно в современных отечественных условиях, в частности в усло-виях нашего города.
В соответствии с целью, в ходе выполнения работы были рассмотрены возможности частных инвесторов в области инвестиций, проанализированы раз-личные инвестиционные стратегии и на основе проведенного анализа предложе-ны оптимальные направления инвестирования для частных инвесторов.
Для достижения поставленной цели в ходе выполнения дипломной работы были решены следующие задачи:
изучены теоретические основы инвестирования – даны определение по-нятия частных инвесторов, их особенности, рассмотрены направления и страте-гии инвестирования, общие характеристики объектов инвестирования, а так же технические вопросы;
проведен анализ объектов инвестирования, сформированы портфели по выбранным стратегиям;
проведена оценка эффективность вложений по каждому из выбранных портфелей, рассмотрены перспективы данных вложений;
сформулированы выводы и предложения.
По результатам проведенного в работе исследования можно сделать сле-дующие выводы.
Наибольший прирост дал портфель, сформированный из акций быстрора-стущих американских компаний – 24,327 %, учитывая, что прошло только 4 ме-сяца – этот показатель очень высокий. Перспективы данного портфеля оценить наиболее сложно, так как диапазон торговли акций входящих в портфель очень высокий, но общая тенденция рост – бесспорна. Скорее всего, именно этот порт-фель окажется на первом месте по итогам года. Негативные факторы, такие как падение курса доллара к рублю – незначительно повлияют на конечный резуль-тат, тем более что в конце года по акциям будут выплачены дивиденды.
На втором месте находится портфель, сформированный из акций ведущих российских компаний – 13,195 %. Этот результат так же высокий, тем более, что он достигнут при практически «неподвижном» отечественном фондовом рынке. Индекс РТС при незначительных колебаниях то в одну, то в другую сторону за рассматриваемый период остался примерно на уровне начала года. Успех порт-феля обеспечен всего двумя инструментами, которые обеспечили более полови-ны роста, в то время как стоимость акций остальных восьми компаний либо вы-росла незначительно, либо вообще уменьшилась.