Введение:
Значение векселя как инструмента финансового рынка трудно переоце-нить. Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость взысканий по нему, возможность использования как средства коммерческого кредита и источника дохода обусловили его широкое применение практически во всех странах.
Возрождение рыночной экономики, финансового рынка и многих его традиционных механизмов привело к восстановлению вексельного обращения в России. За последние годы накоплен значительный опыт по использованию банковских и коммерческих векселей, который требует тщательного осмысле-ния и обобщения.
Можно выделить по крайней мере две причины, по которым использо-вание векселей приобретает все более широкие масштабы. Первая причина - определенно негативная: нехватка денежных средств заставляет выдавать век-селя при расчетах за поставленную продукцию, выполненные работы, оказан-ные услуги. В этом смысле вексель играет роль механизма расшивки взаимных неплатежей, сокращения дебиторской и кредиторской задолженности коммер-ческих организаций друг перед другом. Вторая причина, безусловно, позитив-ная: развитие новых финансовых инструментов, которые до становления ры-ночных условий либо вообще не могли применяться, не были востребованы на практике, либо применялись в усеченном, «выхолощенном» виде. В этом смысле все преимущества векселя как способа реализации заемных отношений могут проявиться только при развитии новых рыночных институтов (в частно-сти, института займа средств одной организацией у другой, небанковской ор-ганизации как дополнение к институту банковского кредитования) и появле-нии адекватной им нормативно-правовой базы. Иными словами, именно до-полнительные возможности, возникающие при расчетах векселями, и стано-вятся причиной, по которой их выбирают в качестве инструмента реализации все большего перечня хозяйственных сделок.
Многообразие форм векселя позволяет применять его во многих фи-нансовых операциях: инвестициях с целью получения дохода, кредитовании, предоставлении в качестве залога, дисконтировании, приобретении продукции и услуг с отсрочкой платежа, погашении кредиторской задолженности, зачете платежей в бюджет и др. При этом вексель выступает достаточно доходным, ликвидным, надежным финансовым активом, позволяющим интегрировать интересы производителей, финансовых институтов и государства.
Глава 3:
Сегодня активные операции на финансовом рынке невозможны без ис-пользования информационно-аналитических и торговых систем, базирующих-ся на новейших информационных технологиях.
Информационно-торговые системы - одно из самых перспективных и стремительно развивающихся направлений на российском вексельном рынке. Постоянное совершенствование программных платформ, новые решения в технологиях передачи данных, модернизация пользовательского интерфейса - все это в полной мере относится к наиболее распространенным из них.
Вексельный рынок не является исключением, хотя торговых систем для непосредственного заключения сделок до сих пор не создано, а все вексельные терминалы выполняют в основном информационные функции. Вексельный рынок, занимающий значительную долю в оборотах финансового рынка Рос-сии, и по сей день остается «телефонным» в силу специфики самого инстру-мента.
Значительный рост оборотов вексельного рынка и увеличение его роли в финансовой системе России привлекли к нему новых операторов и вызвали необходимость использования различных систем поддержки торгов. Однако их многочисленность и разнообразие требуют определенной систематизации и сравнения, чтобы помочь в разумном выборе той или иной системы.
Оператору, работающему в любом сегменте финансового рынка, в том числе и с векселями, необходимы три основных блока данных:
- новостная лента или новости в режиме on-line;
- информационная база данных, содержащая архив новостей и котиро-вок, различные аналитические обзоры этого сегмента рынка и его индикаторов (оценка ликвидности и рисков, индексы и т.п.);
- текущие котировки.
Заключение:
Подводя итог данного дипломного исследования, можно сделать сле-дующие выводы.
Учитывая анализ структуры и состояние вексельного рынка, можно сказать, что он является частью более обширного финансового рынка и имеет большое значение в хозяйственной жизни страны. Вексельный рынок предла-гает большой выбор инструментов для инвестиционных и расчетных опера-ций, являясь привлекательным для субъектов различных областей бизнеса. Грамотное использование инструментов этого рынка поможет решить пробле-мы, стоящие перед инвестором, и принести ему дополнительную прибыль.
Благодаря улучшению экономических показателей в стране, снижению политических рисков и грамотной политике коммерческих банков вексельно-му рынку по-прежнему удается удерживать лидирующие позиции на фондо-вом рынке. Дефицит ликвидных инструментов для вложения свободных де-нежных средств делает рынок финансовых векселей привлекательным для все большего круга инвесторов.
Основная задача банков при осуществлении вексельных операций со-стоит в обеспечении оптимального соотношения между ликвидностью и до-ходностью портфеля векселей при выбранном уровне риска.
Стоит отметить, в последнее время рынок векселей стремительно рас-слаивается и кардинально меняется. Возможность размещения корпоративных облигаций и использование других цивилизованных способов привлечения средств серьезно изменили взгляды предприятий на вексельные программы коммерческих банков. Большинство банков заинтересованы в расширении своего бизнеса и упорядочивают обращение и погашение своих векселей, при-давая вексельным программам черты облигационных займов.