Введение:
Помимо собственно денег в гражданском обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага. Ценные бумаги являются неотъемлемой частью современного мира. За последнее время российские потребители смогли полностью оценить положительные стороны этого способа расчетов и сбережений. Ценные бумаги надежно вошли в оборот, и составляют заметную конкуренцию наличным деньгам.
Ранее, до наступления рыночных отношений, в полностью огосударствленной экономике, оборот ценных бумаг был очень небольшим и был представлен облигациями (целевыми и нецелевыми), сберегательными книжками на предъявителя, выигрышными лотерейными билетами, аккредитивами гострудсберкасс. Между юридическими лицами использовались расчетные чеки. С развитием рыночных отношений увеличилось количество видов ценных бумаг, и стал формироваться фондовый рынок. Относительно серьезно рынок ценных бумаг начал работать в России в 1991 году и тогда же началось активное законотворчество в этой области. К 1993 году в Российской Федерации действовало уже около 100 нормативных актов, регулирующих эту сферу деятельности. Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 года части I Гражданского Кодекса Российской Федерации, который был разработан на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений.
Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передавать¬ся вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существова¬нием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Таким образом, ценные бумаги можно определить как специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксирова¬ны определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги.
Оборот ценных бумаг определяется рядом нормативных актов, важнейшим из которых является Гражданский кодекс РФ, который включил в себя четко определенные категории правовых институтов, регулирующих имущественные права, осуществление или передача которых возможны при предъявлении ценной бумаги, а также Федеральный Закон РФ «О рынке ценных бумаг» и другие нормативно-правовые акты. Выбранная тема является актуальной на современном этапе и представляет практический интерес, так как Федеральный закон от 31 мая 2001 г. « О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации» О валютном регулировании и валютном контроле» позволил привести понятийный аппарат в соответствие с принятым в 1996 г. Законом « О рынке ценных бумаг».
Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.
С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда, он касался лишь так называемых фондовых, или инвестиционных, ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений. Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования. Для решения этих задач необходимо было создать надежную правовую базу.
Глава 3:
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, посредников при операциях с ценными бумагами и совершать операции с ценными бумагами от своего имени с целью получения дохода [14,с.33].
Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками можно разделить на две основные группы: акции и облигации; сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.
Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих предназначение — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.
Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом: собственные сделки банков с ценными бумагами (инвестиционные и торговые), гарантийные операции банков.
Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа, они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу.
При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск.
Коммерческие банки могут выпускать следующие виды ценных бумаг — акции с целью формирования уставного капитала (фонда), собственные долговые обязательства: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя — для привлечения дополнительных заемных средств [28, с. 143 – 145].
Процедура выпуска банком акций может различаться в зависимости от того, сопровождается ли регистрация выпуска ценных бумаг регистрацией проспекта эмиссии [9, с.232].
Если регистрация выпуска ценных бумаг банка производится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:
1. Принятие эмитентом решения о выпуске.
2. Регистрация выпуска ценных бумаг.
3. Регистрация ценных бумаг.
4. Регистрация итогов выпуска.
Если регистрация выпуска ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:
1. Принятие эмитентом решения о выпуске.
2. Подготовка проспекта эмиссии.
3. Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии.
4. Издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг.
5. Реализация ценных бумаг.
6. Регистрация итогов выпуска.
7. Публикация итогов выпуска.
Проспект эмиссий готовится Правлением банка, подписывается председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка.
Проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой:
1) при последующем выпуске акций;
2) при первом выпуске акций, осуществляемом в процессе преобразования ранее созданного банка из паевого в акционерный.
Заключение:
По итогам работы можно сделать следующие выводы и внести соответствующие предложения в законодательство Российской Федерации.
Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имуществен¬ные права, осуществление или передача которых возможны толь¬ко при предъявлении этого документа. Из этого следует, что цен¬ная бумага представляет собой, во-первых, документ представля¬ющий собой определенное имущественное право. В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. Во-вторых, речь идет именно о документе, то есть официальной записи, выполненной на бумажном носителе и имеющей строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги. В-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем со¬ответствующего использования самого этого документа.
Виды имущественных прав, которые могут удостоверяться цен¬ными бумагами, как и их обязательные реквизиты и требования к форме, определяются только законом либо в установленном им порядке, Следовательно, не любые виды гражданских прав могут удостоверяться ценными бумагами или облекаться в их форму — для этого требуется указание закона, а не воля сторон.
Ценные бумаги — неизбежный атрибут всякого нормативного товарного оборота. Будучи товаром, они вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффек¬тивно заменяя в этом качестве наличные деньги. Не случайно ра¬нее в имущественных отношениях использовались некоторые виды ценных бумаг (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, чеки для расчетов между организациями, век¬селя во внешнеторговом обороте). Переход к рыночной организа¬ции экономики и попытки формирования рынка ценных бумаг по¬требовали возрождения и использования всего многообразия цен¬ных бумаг. В свою очередь, появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно. Ценная бумага - это финансовое средство, дающее заимодавцу (инвестору) обеспеченное законом право получать в будущем определенный доход в установленном порядке.
Значение ценной бумаги заключается в следующем:
- она перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между груп¬пами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т. п.;
- она предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении, соответ¬ствующую информацию, первоочередность в определенных ситуаци¬ях и т. п.);
- она обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.
В целом, действующее законодательство наиболее полно регулирует такие вопросы, как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время появляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.
Гражданский кодекс РФ определяет формы и принципы участия государства в имущественных правоотношениях; содер¬жит основные понятия и принципы обращения ценных бумаг. По сравнению с ранее действовавшим регулированием института ценных бумаг (в Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик 1991 г.) в современном ГК РФ есть ряд существенных новелл. К их числу относятся: