Введение:
Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
Экономическая практика 2000-х годов подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.
Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность).
Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.
В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков в приложении А.
Во всем мире люди вкладывают свои деньги в ценные бумаги (в акции, облигации, векселя, паи) в мировой практике они занимают значительное место на финансовом рынке. Зачем они это делают? Ведь вложение денег в ценные бумаги (инвестирование) всегда связано с определенной долей риска. Ответ прост, инвестирование дает возможность защитить свои сбережения от инфляции и получить доход, особенно если речь идет о долгосрочных вложениях.
Внедрением новых (Инфобанк) и совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.
Именно по этим причинам выбрана тема дипломной работы – операции коммерческих банков России с ценными бумагами на современном этапе развития финансовых рынков.
В связи с этим возникает суждение, что знания, полученные в процессе исследования данной темы, пригодятся для дальнейшей работы по занимаемой должности инспектора сектора ценных бумаг в Сберегательном Банке РФ.
Целью данной работы является рассмотрение и анализ условий выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
- определить понятие ценных бумаг и их виды;
- рассмотреть структуру, задачи и участников рынка ценных бумаг;
- определить роль банка на рынке ценных бумаг;
- изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками;
- проанализировать обращение ценных бумаг коммерческих банков;
- рассмотреть эмиссию акций на примере конкретного банка;
- рассмотреть выпуск и вторичное обращение векселей на примере конкретного банка;
- определить проблемы и указать перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в России.
В соответствии с этими задачами построены главы и параграфы данной работы. В первой главе рассмотрена роль банков на рынке ценных бумаг, раскрыты теоретические вопросы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческими банками; во второй главе описаны процедуры выпуска и обращения ценных бумаг различных видов и даны практические примеры.
В работе рассматривается период с октября 2004 года по март 2005 года, так как ситуация на фондовом рынке меняется постоянно, и особенно актуальна самая свежая информация в динамике с предыдущим периодом.
Глава 3:
Регулирование является необходимым элементом нормального функционирования рынка ценных бумаг и его плодотворного развития на перспективу.
Регулирование рынка ценных бумаг можно определить как экономический процесс, обеспечивающий постоянную реализацию на практике механизма функционирования рынка ценных бумаг с присущими ему сущностными характеристиками, внутренними взаимосвязями и закономерностями развития.
Главная цель регулирования рынка ценных бумаг заключается в поддержании работоспособности механизма функционирования рынка, предотвращении его сбоев, формировании благоприятных внешних и внутренних условий для деятельности всех субъектов рынка. Исходя из главной целевой установки вытекают более частные, конкретные задачи регулирования рынка ценных бумаг:
• обеспечение правопорядка, правовых основ функционирования рынка;
• защита имущественных интересов субъектов рынка;
• обеспечение свободной купли-продажи ценных бумаг и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• создание условий для развития предпринимательства на рынке, формирования
необходимых обществу новых ниш рынка и рыночных структур;
• воздействие на рынок с целью достижения каких-либо общественных целей (повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы).
Регулирование рынка ценных бумаг, как и любого другого рынка, осуществляется двумя способами: путем государственного регулирования и рыночного саморегулирования.
Роль государства в регулировании рынка ценных бумаг состоит в активном воздействии на рынок с целью предотвращения негативных тенденций его развития и защиты экономических интересов Субъектов рынка. Рыночное саморегулирование предполагает, что развитие рынка происходит непосредственно под воздействием его субъектов - профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Государственное регулирование предполагает вмешательство государства в лице представляющих его органов в деятельность рынка ценных бумаг.
Государственное регулирование фондового рынка может осуществляться в двух формах - путем прямого (административного) и косвенного регулирования.
Прямое регулирование предполагает применение государственными регулирующими органами рычагов административного воздействия на субъектов рынка ценных бумаг. Оно осуществляется путем реализации следующих мероприятии :
• установление обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;
• регистрация участников рынка, а также ценных бумаг, эмитируемых ими;
• лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• обеспечение гласности и равной информированности всех участников рынка;
• поддержание правопорядка на рынке. ч
Косвенное регулирование основывается на применении экономических рычагов воздействия на субъектов рынка ценных бумаг с целью достижения приемлемых для государства, общества в целом параметров рынка. К числу подобных рычагов правомерно отнести следующие :
Заключение:
В заключение данной работы хотелось бы сделать некоторые выводы.
Итак, в последнее время российский рынок ценных бумаг переживает бурное развитие. Коммерческие банки играют на нем одну из важнейших ролей. Они могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.
Сегодня в России продолжаются процессы создания новых акционерных банков (хотя пик создания новых банков уже прошел), постоянного увеличения уставного капитала банков, а также преобразования паевых банков в акционерные, сопровождаемые эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды.
Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным Банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.
Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств. Но с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации и ПИФы займут значительное место на финансовом рынке.
Банковские векселя в настоящее время уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только просто чисто финансовые векселя (как аналог депозитного займа), но и используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.
Итак, с развитием рынка ценных бумаг и становлением банковской системы ценные бумаги коммерческих банков пользуются возрастающим доверием и популярностью у инвесторов и приобретают все большее значение на финансовом рынке.