Введение:
В реальных условиях хозяйственной деятельности любому предприятию целесообразно периодически проводить всесторонний экономический анализ своего состояния, в целях выявления недостатков в работе предприятия, причин их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности. Анализ финансового состояния предприятия имеет многоцелевую направленность и, в частности, может осуществляться по следующим основным направлениям:
постоянный мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе финансовой отчетности;
выявление платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса предприятия с целью недопущения его банкротства;
оценка финансового состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в развитие производства.
В практике для определения финансового состояния предприятия используется несколько групп показателей: оценка показателей в динамике, абсолютные величины финансовых активов в разделах баланса и их удельные веса в общей структуре баланса, фактические показатели предприятия в сравнении с их нормативными и среднеотраслевыми значениями. Кроме того, могут быть применены специальные коэффициенты, рассчитываемые на основе соотношений отдельных статей отчетного бухгалтерского баланса. С их помощью можно достаточно быстро оценить финансовое положение предприятия. Однако они не являются универсальными и в основном используются как индикативные показатели.
В ходе общей оценки финансового состояния предприятия проводится подробный анализ его деятельности, основанный на исследовании динамики активов баланса, структуры пассивов, источников формирования оборотных средств и их структуры, основных средств и прочих внеоборотных активов. .........
Основная часть:
Факторный анализ рентабельности по методике DU PONT
Исходные данные показатели для анализа рентабельности показаны в таблице 7, а темпы их прироста, на основании которых и можно делать заключение о степени влияния факторов на рентабельность – в таблице 8. Анализ рентабельности по методике DU PONT – рис. 12.
Таблица 73
Факторы, определяющие уровень рентабельности собственного капитала
Показатели на начало отчетного года на конец отчетного года
Рентабельность капитала собственного - 115,71 13,49
Коммерческая маржа - 14,43 1,47
Оборачиваемость активов 1,15 1,83
Мультипликатор собственного капитала 7,00 4,99
Рентабельность капитала собственного - 115,71 13,49
Таблица 84
Факторный анализ рентабельности
Факторы цепные значения рентабельности влияние фактора в пунктах влияние факторов в %
Коммерческая маржа 12 128 99
Оборачиваемость активов 19 7 6
Мультипликатор собственного капитала 13 - 5 - 4
Итого изменение рентабельности 129 100
Рис. 12. Анализ рентабельности по методике DU PONT
Выводы по анализу рентабельности (метод DU PONT):
1. Основным фактором, определившим положительную динамику рентабельности собственного капитала предприятия, является коммерческая маржа. Оборачиваемость активов – это второй по значимости фактор роста. Мультипликатор собственного капитала, который одновременно оценивает рискованность предприятия, поскольку представляет собой отношение авансированного капитала к собственному, несколько снизился за анализируемый период.
2. Рентабельность в 2001 г. составила 13,49%, в предыдущем периоде она была отрицательна. Значителен прирост коммерческой маржи – он достиг показателя 1,47%, а также оборачиваемости активов – произошло увеличение на 60,2%.
3. Факторный анализ показателей рентабельности дал следующий результат: влияние роста коммерческой маржи составляет 99%, влияние показателя прироста оборачиваемости активов – 6%, влияние снижения мультипликатора собственного капитала – (-)4%.
.........
Заключение:
Как выявлено в результате анализа динамики показателей баланса и финансовых результатов, за анализируемый период валюта баланса снизилась на 17,6%, выручка при этом выросла на 32,0%, что свидетельствует о неустойчивой динамике бизнеса.
Динамика финансовых результатов деятельности предприятия иллюстрирует увеличение сбыта продукции и растущую прибыль от ее реализации. В 2001 году предприятие вышло на положительную динамику прибыли, в отличие от 2000 года.
Горизонтальный анализ актива баланса свидетельствует об отрицательной динамике оборотных активов предприятия. При этом объем внеоборотных активов не изменяется значительно.
Общее заключение по результатам горизонтального и вертикального анализа состоит в том, что на анализируемом предприятии наблюдается увеличение эффективности финансовой деятельности, выражающейся в росте прибыльности. Очевидная проблема предприятия – краткосрочность источников финансирования, которая может в перспективе вызвать кризис неплатежеспособности.
Анализ динамики дебиторской задолженности показал, что дебиторская задолженность к концу анализируемого периода достигла 4680 тыс. руб., рост дебиторской задолженности за анализируемый период составил 6,3% при росте выручки 32%.
Анализ движения денежных средств показал, что структура притоков/оттоков денежных средств неудовлетворительна, по конкретным значениям есть определенные замечания: приток собственного капитала (+724 т.р.) явно недостаточен, именно его недостаточность привела к преобладанию в источниках финансирования краткосрочных источников и, следовательно, снижению ликвидности организации в целом.
Кроме того, наблюдаются значительные оттоки денежных средств предприятия по следующим направлениям: запасы и НДС – на 5885 тыс. руб., краткосрочные пассивы – на 3798 тыс. руб., кредиторская задолженность – на 2658 тыс. руб.
Анализ налоговой нагрузки дал следующий результат: только налоговая нагрузка на оплату труда на предприятии ниже, чем в среднем по отрасли, остальная налоговая нагрузка выше. Особенно высокая налоговая нагрузка идет на расчетную прибыль, превышая в среднем по отрасли на 24,7%, в связи с чем необходимо более детальный анализ сложившейся ситуации.
Показатели деловой активности имеют ярко выраженную положительную динамику: оборачиваемость активов возросла с 1,15 до 1,83 раз в год. Резкое улучшение показателей оборачиваемости оборотных средств наблюдается в 2001 году: произошло увеличение оборачиваемости с 2,74 до 5,59, что позволяет сделать вывод о достаточно эффективном менеджменте предприятия.
Анализ прибыли выявил следующее: предприятие в 2001 году имеет прибыль от обычной деятельности, которая достигла 724 тыс. руб., а ее рост за анализируемый период составил 6094 тыс. руб. На анализируемом предприятии имеют место факторы, снижающие качество прибыли – это высокий удельный вес прочих расходов в структуре расходов и отрицательная динамика операционного и внереализационного результата
..........