Введение:
Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.
Вспоминая события двухлетней давности, когда финансовый кризис в Азии нанес сокрушительный удар и по экономике нашей страны и, учитывая решающую роль, которую международный ссудный капитал еще может сыграть в ее судьбе, приходится признать насущную необходимость более глубокого изучения данной проблемы.
По мнению многих рынок непредсказуем. "Опасным сумасшедшим" называет его Дракенмиллер, бывший управляющий крупнейшим фондом "Квантум" и оставшийся ни с чем после очередного периода нестабильности на финансовых рынках в 2000 году. Приходится соглашаться с мнением профессионалов, но в то же время это не повод для отказа от всяких попыток изучения поведения рынков ссудных капиталов, чего невозможно сделать без уяснения основных принципов его функционирования.
Этот вопрос освещается в ряде отечественных источников, например в учебнике под редакцией Л.Н. Красавиной и в учебном пособии Максимовой Л.М. и Носковой И.Я. "Международные экономические отношения". Большой вклад его исследование внес в своем труде "Мировая экономика" Ломакин В.К. Неплохо рассмотрены отдельные сегменты мирового рынка ссудных капиталов в статьях В.В. Голосова и В.В. Шмелева.
К сожалению, изучая различные источники, затрагивающие эту тему, приходишь к выводу, что у современных российских экономистов нет единой точки зрения на структуру и составные элементы мирового рынка ссудных капиталов, из чего можно сделать вывод о недостаточной степени проработанности этого вопроса........
Глава 2:
Еврорынок – часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах. Евровалюта, как уже упоминалось выше, – это свободно конвертируемые валюты, функционирующие за пределами национальных границ страны-эмитента, и не подлежащие контролю со стороны государственных финансовых органов.
Валовый объем банковских депозитов за границей (без повторов) в 1995 г. оценивается в 4,2 трлн. долл. Объемы ежедневных сделок еврорынка ежегодно растут: в 1993 г. – 900 млрд. долл., а в 1995 г. – более 1300 млрд. долл. В начале 90-х годов соотношение объемов оборотов евровалютного рынка и объемов мировой товарной торговли оценивалось как 60:1.
По мере развития еврорынка в международном движении ссудных капиталов ослабляется значение национальных рынков. Например, размер новых эмиссий облигационных займов в 1994 г. на еврорынке был в 3,7 раза выше, чем на национальных рыках капиталов в совокупности. В сфере банковского кредитования еврорынок в 12,4 раза превосходит национальные.
Взаимодействие между краткосрочными и долгосрочными операциями на еврорынке осуществляется по следующим направлениям. С одной стороны, источниками средств, используемых для покупки облигаций евровалютных займов, в основном являются краткосрочные инвалютные авуары. С другой стороны, средства, полученные от реализации долгосрочных евровалютных ценных бумаг, нередко размещаются на рынке краткосрочных капиталов. Это происходит в случаях, когда между получением долгосрочных средств и их использованием есть разрыв во времени. Тогда заемщик, чтобы извлечь дополнительную прибыль, размещает эти средства на короткий срок до момента использования ссуды в тех целях, ради которых он ее получал. Объем подобных операций обычно возрастает в периоды, когда евровалютные ставки на краткосрочном рынке повышаются.
........
Заключение:
Подводя итоги можно сделать вывод, что быстрорастущий мировой финансовый рынок стал важным фактором международных экономических отношений.
Международная миграция капитала объективно ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран в мировом хозяйстве, к росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также к увеличению экономического и технического потенциала стран, к росту благосостояния отдельных национальных экономик и мирового хозяйства в целом.
К сожалению, международные рынки нестабильны, и эта нестабильность может еще больше возрасти в ближайшем будущем, если не будут приняты насущные меры по усилению контроля за рынками. Когда финансовые рынки страны полностью открыты и подвержены капризам международных финансовых центров, это способно вызвать такую нестабильность, которую страна, зависящая от иностранного капитала, выдержать не в состоянии.
Главная проблема заключается здесь в том, что произошла глобализация мировой экономики и хозяйства, но усиления мирового сообщества до тех же масштабов не произошло. Такие международные организации, как ООН, оказались неспособны подняться до уровня интернационального правительства, а финансовые организации (МВФ) сами подвергаются жесткой критике.
Роль объединяющего лидера на международной арене могли бы взять США, но они прекрасно себя чувствуют, действую по принципу "разделяй и властвуй".
Поэтому, следя за событиями у нас в стране, невольно начинаешь думать, что Россия находится на поворотном моменте своего пути, когда так дорого время. Очевидно, что без инвестиций, которые должны прийти с мирового рынка ссудных капиталов, нам придется очень сложно. Но до сих пор не создано необходимой для этого инфраструктуры, категория свободы, в том числе и экономической, отходит на задний план.
........