Введение:
Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, на котором временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.
Как известно, рынок межбанковских кредитов в развитой рыночной экономике является одним из важнейших секторов финансового рынка. Но, к сожалению, данный сектор экономики переживает достаточно трудные времена.
Самое большое влияние оказал кризис в августе 1995 года, – «черный четверг» - когда произошло резкое сжатие рынка МБК. К концу операционного дня около 150 банков не смогли закрыть лимиты своих позиций по межбанковскому кредитованию. Временная потеря ликвидности была вызвана объективными трудностями ряда наиболее крупных банков-операторов упомянутого рынка, неплатежеспособность которых обеспечила цепочку взаимных неплатежей банков. К тому же обострение ситуации на межбанковском кредитном рынке пришлось на время выполнение банками резервных требований. В этот день данный рынок по существу распался. Все сделки были на нем локализованы: стали носить замкнутый («клубный») и нерегулярный характер. Условия, сроки и порядок предоставления межбанковских кредитов значительно ужесточились. Практически банками перестали использоваться операции и для поддержания своей текущей ликвидности.
Эта проблема в моей работе рассматривается наиболее подробно, так как именно последствия данного кризиса оказали решающее значение на дальнейшее развитие рынка межбанковских кредитов. Причем рассматривается степень оказания влияния на кризис основных участников данного рынка: в первую очередь - Ценробанка, а также правительства и региональных банков.
Так, одной из задач данной работы является детальный анализ причин возникновения кризиса 1995 года и его последствий.
Далее рассматриваются возможные способы выхода из сложившейся ситуации: организация рынка межбанковских кредитов, обеспеченных надежным финансовым активом в форме государственных ценных бумаг или облигаций Банка России, осуществляемая через операции РЕПО; а также привлечение денежных ресурсов под вексель, как альтернатива привлечению на рынке межбанковских кредитов.
Глава 3:
В связи со сложившейся ситуацией на рынке МБК, возникла необходимость в поддержании мгновенной ликвидности, увеличении оборотных средств путем смещения акцентов на другие формы и методы привлечения ресурсов. В этих условиях на первый план выходит взаимовыгодное сотрудничество Банк – Клиент. Это обусловлено, прежде всего, повышением уровня компетентности клиентов в вопросах финансового менеджмента, а также ростом конкуренции на рынке банковских услуг.
С другой стороны, существенно увеличить объемы оборотных средств можно путем выбора максимально допустимой ставки привлечения ресурсов, что, в свою очередь, подтолкнет большое количество финансовых компаний и других институтов к взаимовыгодной работе с банковскими учреждениями высокой категории надежности.
Рассмотрим наиболее интересный, с точки зрения приобретения дополнительных оборотных средств, рынок векселей коммерческих банков.
И в процессе этого попытаемся определить, какие ставки привлечения денежных средств под вексель оптимальны для прихода на финансовый рынок большего количества участников, и сравнить эти ставки со ставками, существующими на рынке МБК.
Оценим экономическую сторону механизма привлечения денежных средств под вексель с учетом действующего порядка обязательного резервирования по итогам отчетного периода. Данная схема резерва введена ЦБ с весны 1995 г. До этого времени резервированию подвергалась сумма привлечения, которая переходила через отчетную дату, и банки этим умело пользовались, переводя перед отчетными датами средства, привлеченные таким образом в другие виды пассивов, не подлежащие резервированию (или с меньшей процентной ставкой резервирования). В настоящее время резервированию подвергаются все суммы привлечения средств под векселя между отчетными датами в зависимости от срока привлечения (рабочие дни) и количества рабочих дней в месяце.
Если обозначим через: ПВ – проценты, выплаченные по векселю без учета резервирования; ПВР – проценты, выплаченные по векселю с учетом резервирования; ПОР – потери за счет обязательного отчисления в резерв, то можно записать следующие элементарные формулы для этих величин:
ПВ=СУМ*(ПСВ*N/360),
ПВР=ПВ+ПОР (1)
ПОР=СУМ*Тфор*К*(ПСП*N1*NN/360),
где СУМ – сумма, привлеченная под вексель;
ПСВ – приведенная процентная ставка по векселю;
N – срок привлечения ресурсов под вексель;
Заключение:
Российский финансовый рынок в настоящее время переживает довольно интересный период своего развития. При всем наличии и многообразии форм и направлений деятельности финансовых институтов «августовский» кризис рынка межбанковских кредитов (МБК), привел к серьезным изменениям во взаимосвязях между секторами всего финансового рынка России. Во-первых, нарушилась четко прослеживаемая до этого времени связь между тремя основными сегментами финансового рынка (Ценные бумаги – Валюта - МБК). Во-вторых, огромное влияние оказало введение валютного коридора, значительно снизив тем самым привлекательность валютного рынка. В-третьих, банки не могут теперь использовать МБК как надежное и универсальное средство поддержания мгновенной ликвидности, тем более как источник увеличения оборотных средств.
До кризиса рынок МБК играл роль своеобразного «буфера обмена», через который ресурсы перетекали с рынка валюты на рынок государственных ценных бумаг и обратно, в зависимости от их доходности и сложившейся конъюнктуры. После кризиса возможности такого буфера резко сократились, и большинству банков для поддержания мгновенной ликвидности приходится рассчитывать только на свои силы. Банки вынуждены иметь значительные остатки на счетах, вкладывать средства в короткие по срокам государственные долговые обязательства (ГДО) и другие виды активов, естественно неся при этом большие убытки за счет неоптимальности инвестиционных портфелей. Рынок МБК фактически потерял свою ликвидность и ярко выраженный групповой характер. Стали образовываться небольшие, замкнутые группы, участники которых работают в основном друг с другом, не выходя на внешний рынок. Этому способствовало и резкое сокращение объема, а в некоторых случаях и полное закрытие лимитов кредитования установленных банками для своих контрагентов.