развитых странах аналогичный показатель составляет менее 30%.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что непременным условием начала экономического роста для любой страны является возрастание активности в инвестиционной деятельности. Необходимы прямые инвестиции в реальный сектор российской экономики. Дефицит российского финансового капитала можно ликвидировать за счёт привлечения иностранных инвесторов.
Привлекательность наших предприятий, как для отечественных, так и зарубежных инвесторов с одной стороны зависит от стабильности макроэкономических и политических условий в стране. С другой стороны, для определения выгодности вложений инвестору необходим детально разработанный бизнес-план (или технико-экономическое обоснование) инвестиционного проекта, показывающий все преимущества данного проекта по сравнению с альтернативным использованием имеющихся у него финансовых ресурсов.
Значимость и актуальность проблемы привлекают внимание отечественных ученых и специалистов, среди которых выделяются работы: Раджива Кохли, В. М. Коновалова, Асват Дамодарана, Глазьев С., Вишнякова Г.В.
Цель выпускной квалификационной работы – на основе глубокого теоретического анализа научной экономической литературы, законодательных и нормативных документов, ряда статей средств массовой информации раскрыть основные понятия об инвестициях и инвестиционных проектах, привести характеристики важнейших показателей, отражающих привлекательность инвестиционного проекта и обосновать эффективность капитальных вложений ОАО «Газпром» в разработку и приобретение газотурбинных электростанций.
В связи с чем был определен ряд основных задач, которые включают:
• Исследование принципов и значимости инвестиционной деятельности
• Обобщение и анализ мировой практики инвестиционной деятельности
• Исследование проблемы технико-экономического обоснования проекта
• Расчет эффективности капитальных вложений на примере ОАО «Газпром»
Объектом исследования является механизм инвестиционной деятельности.
Финансовый анализ предполагаемого объекта инвестиций является неотъемлемой частью инвестиционного процесса на всех его стадиях.
Инвестор не будет иметь дело с юридическим или физическим лицом, финансовое состояние которого ему не известно.
В странах с развитой рыночной инфраструктурой публикация финансовых отчетов является общепринятым условием нормальных деловых связей, существуют регулярные различные справочники, по которым можно получить представление о финансовом положении фирмы
В отечественной практике качество работы по финансовому анализу определяется квалификацией эксперта, достоверностью информации и используемой методикой аудита.
Ниже на схеме (рис. 2.1.) показана последовательность процедур диагностики финансового состояния предприятия, обычно осуществляемой для выбора реципиента на стадии предпроектного обоснования.
Рис. 2.1. Отбор предприятия - реципиента с учетом
финансового состояния
Получение исходных данных о
предприятиях - кандидатах
в реципиенты
Вычисление значений локальных
критериев для возможного
кандидата
Вычисление значений
интегральных критериев для
группы предприятий
Ранжирование возможных
кандидатов в реципиенты
Формальная оценка по
значениям показателей Содержательная оценка с учетом
характера и возможностей
динамического изменения
значения показателей
Выбор одного или нескольких
кандидатов из числа получивших
достаточно высокое место
при ранжировании
При проведении анализа финансового состояния устанавливается:
• дееспособность предприятия в отношении ссуд, (по прошлому опыту, а также вероятность возврата инвестиционных кредитов), т.е. репутация заемщика;
• способность получать доход;
• формы и размеры активов, а также отношение к ним;
• состояние экономической конъюнктуры.
Обобщающие показатели оценки финансового состояния характеризуют:
• ликвидность;
• привлечение заемных средств;
• оборачиваемость капитала;
• прибыльность.
Основными источниками информации о финансовом состояния предприятия являются следующие формы бухгалтерской отчётности (см. приложения):
• форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;
• форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках»;
• форма № 3 «Отчёт о движении капитала»;
4. «Инновационная сага» В. М. Коновалов (2005)
5. «Как инвестировать. Остроумные и мудрые мысли Уоррена Баффета, величайшего инвестора в мире» Warren Buffett Speaks: Wit and Wisdom from the World's Greatest Investor Джанет Лоу (2005)
6. «Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций» Справочник (2003)
7. «Окупаемость ИТ. Измерение отдачи от инвестиций в информационные технологии» Сарв Деверадж, Раджив Кохли (2005)
8. «Рентабельность инвестиций в маркетинг. Методы повышения прибыльности маркетинговых кампаний» Marketing ROI. The Path to Campaign, Customer, and Corporate Profitability Джеймс Ленсколд (2004)
9. «Решение проблемы инноваций в бизнесе. Как создать растущий бизнес и успешно поддерживать его рост» The Innovator's Solution: Creating and Sustaining Successful Growth К. Кристенсен, М. Рейнор (2004)
10. «Управление инвестиционно-строительными проектами: международный подход. Руководство» Под редакцией И. И. Мазур, В. Д. Шапиро (2004)
11. Бизнес-план. Методические материалы. - 2-е изд./Под ред. Р.Г.Маниловского. - М.: Финансы и статистика, 1998.
12. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 1999.
13. Булатов А.С. Экономика М: Бек,2005.
14. Вишнякова Г.В. Инвестиции в российские регионы; М.: 2004 г.
15. Глазьев С. “Стабилизация и экономический рост” М., Ж. “Вопросы экономики”, №1,2005 г.
16. Доклад о мировых инвестициях. 2003. Политика в области ПИИ в целях развития: национальные и международные перспективы (2004)
17. Дробышева И. Иностранные инвесторы предпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 2004.- 24 февраля.
18. Инвестиционная политика современной России. Монография/под ред. Е.А. Олейникова; М.:2005 г.
19. Инвестиционная привлекательность регионов: причины различий и экономическая политика государства / под ред. В.А. Мау; 2004 г.
20. Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского- М.:Международные отношения, 2005.
21. Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- № 5.
22. Кондратенко Е. “Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции” М., Ж. “Экономист”, №7, 2004 г.
23. Кураков Л.П. Российская Экономика, М.: 2005 г.
24. Логинов Е.А. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономический бюллетень.- 2005.- № 4.
25. Мартынов А. “Активизация инвестиционной политики” М., Ж. “Экономист”, №9, 2004 г.
26. Менеджмент организации. Учебное пособие/ Румянцева З.П., Саломатин Н.А., Акбердин Р.З. и др. – М.: ИНФРА – М. 1995.
27. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. Официальное издание. – М.: 1994.
28. Самуэльсон П. “Экономика”, 1 т., М., 2006 г.
29. Свириденко В. В ожидании иностранных капиталовложений // Экономика и жизнь 2005.- № 13.
30. Свиридонова Е. Лекарство для пугливого инвестора // Экономика и жизнь 2006 № 13.
31. Селезнёв А. “Банковская система - ядро инфраструктуры финансового рынка” М., Ж. “Экономист”, №7, 2005 г.
32. Уринсон Я. “О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России” М., Ж. “Вопросы экономики”, №1, 2006 г.
33. Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение 2005.- № 2.