Введение:
Тема управления оборотным капиталом и его источниками проявляется в том, что формирование текущих активов прямо влияет на финансовое состояние и устойчивость предприятия. Одно из фундаментальных понятий здесь собственные оборотные средства. Для успешного осуществления намеченных экономических и социальных задач необходимо всемирно повышать эффективность общественного производства. Суть проблемы эффективности общественного производства состоит в том, чтобы рационально использовать все материалы, трудовые и финансовые ресурсы, наращивать выпуск продукции. С каждой единицы основных фондов, увеличивать отдачу от вкладываемых средств. Прибыльные предприятия своей выручкой от реализации не только полностью возмещают все затраты, связанные с производством и реализацией продукции, но и обеспечивают получение чистой прибыли, дохода. Расширение основных фондов и оборотных средств осуществляется предприятием в основном за счет собственных накоплений, поэтому выбранная тема дипломной работы актуальна.
Объектом исследования выбрано ООО «Ирба», занимающейся производством мягкой мебели.
Предмет исследования – процесс управления оборотным капиталом на ООО «Ирба».
Целью данной дипломной работы является исследование воздействия оборотного капитала на ликвидность и экономическую рентабельность.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
• определения понятия и нормирования оборотного капитала;
• исследование управления запасами, дебиторской задолжоности и денежными активами;
• оценка оборачиваемости оборотного капитала;
• анализ источников формирования и финансовой устойчивости;
• оценка финансового состояния;
Глава 3:
Изменение рентабельности за счет:
1.Оборачиваемости активов (1,99 – 1,4) × 2,22 = +1,309
2.Рентабельности продаж (маржа) (2,22 – 7,9) × 1,99 = -11,30
Ускорение оборачиваемости повлияло на рентабельность активов (капитала, т.к. пассив = активу) положительно.
Увеличение оборачиваемости – т.е. воздействие на все элементы текущих активов – еще больше повысит рентабельность активов. Особенно это важно при невозможности воздействия на цену себестоимость (ком. маржу).
Особое внимание надо уделить управлению дебиторской задолженностью. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала:
Э = 1803116 : 360 × (257 – 180) = 5008,6 × 7,7 = 38566,64
В связи с ускорением оборачиваемости произошло высвобождение средств из оборота на сумму 38566,64 руб.
Это ускорение и высвобождение тем важно, что вне оборотных активов используем очень мало.
Будет и влияние оборачиваемости текущих активов на выручку:
Δ Вк об = 1083116 × (19 – 1,4) = 639038,4
Δ Вк = (1083116 – 872716,4) × 1,4 = 294559,44 – прирост выручки за счет текущих активов.
Δ Вобщ = 1083116 – 872716,4 = 210399,4
Выручка увеличилась, и не удивительно, что за счет оборачиваемости активов.
Увеличение прибыли за счет изменения оборачиваемости капитала:
Δ П = (1,9 – 1,4) × 69124 – 69124 = -28340,8
Видно как важна оборачиваемость, можно свободно ее наращивать, и делать предложение о хорошей ликвидности. Но прироста прибыли по форме №2 не было, т.к. возросла себестоимость – упала КМ, следовательно, этой неплохой оборачиваемости не хватило - ее надо нарастить.
Перейдем к оценке ликвидности:
1. Коэффициент автономии
Ка = 90 : 506440,44 = 0,000177
Минимальное значение Ка = 0,5.
Собственного капитала практически не используется. Весь производственный процесс финансируется за счет заемного капитала.
Видимо нет и постоянной части текущих активов.
Видно сочетание политики активов “жирный кот” и пассивов агрессивная политика.
Практически все финансирование за счет краткосрочных пассивов.
Данные две политики сочетаются и видно агрессивную комплексную политику.
Большой риск краткосрочного кредита сдерживает большой удельный вес текущих активов.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кз:с = 563622,06 : 90 = 6262,4
Наибольшую часть краткосрочных пассивов составляет кредиторская задолженность.
3. Эффект финансового рычага
ЭФР = (24124,25 : 90 – 20%) × 6262,4 = (268 – 20%) × 6262,4 = 155297,6
Положительный дифференциал – главное условие работы финансового рычага. Затем превращение рентабельности собственных средств на весьма большую сумму благодаря использованию кредита.
Заключение:
В дипломной работе были проведены исследования теоретических аспектов управлением оборотным капиталом. Рассмотрено сущность и квалификация оборотного капитала, показано управление запасами и денежными активами. Установлен источник формирования и использование источников оборотных средств. Проведено исследование оборотного капитала на предприятии “Ирба”, которое занимается производством мягкой мебели.
Проведены расчеты, которые показывают, что оборачиваемость оборотного капитала равна 180 дням. При этом доля внеоборотных активов в общей сумме активов около 0,03.
Установлен, самый большой срок обращения у дебиторской задолженности около 80 дней, на втором месте готовая продукция 35,5 дней. Предложено для снижения дебиторской задолженности применить политику скидок.
Необходимо улучшить качество продукции для повышения спроса и улучшения оборачиваемости готовой продукции.
Высока оборачиваемость денежных активов – 1,2, достигнута за счет хорошей организации и применения современных форм расчетов.
Установлено, что оборачиваемость – это показатель интенсификации и эффективности использования оборотных средств.
Так как доля внеоборотных активов небольшая, то выявлено, что оборачиваемость текущих активов практически равна коэффициенту трансформации.
Экономическая рентабельность активов (по Дюпону) зависит как от коэффициента трансформации, так и от рентабельности продаж. Доказано, что оборачиваемость текущих активов прямо влияет на рентабельность активов.
Установлено, что на предприятии “Ирба” применяется агрессивная политика управления активами. Такая политика получила название “жирный кот” и направлена на повышение ликвидности.
В современных условиях политике активов подбирается политика пассивов – в данном случае тоже агрессивная. Но выбор этот вынужденный – почти нет собственных средств и преобладание (абсолютное) краткосрочного кредита. Такая политика пассивов снизит наращенную за счет активов ликвидность, оборотные средства влияют на ликвидность.
Из этого следует, что финансирование зависит от третьих лиц, приходится уповать на благожелательное и добросовестное отношение клиентов и поставщиков.
Выявлены отрицательные текущие финансовые потребности путем проведения анализа в динамике за 2002 – 04 гг. с собственными основными средствами. В результате анализа предполагаем, что отрицательные собственные оборотные средства явились следствием выпуска продукции “донора”. Так как наше предприятие “Ирба” не только производит, но и продает мебель доказано, что для торгового предприятия сочетание недостатка собственных оборотных средств с излишком текущих финансовых потребностей является органичным и здоровым.
Предлагается произвести финансовые вложения свободных денежных средств.
А так же ввести компьютерный учет оборотных средств, политики учета и списания. Так как все операции проводятся в ручную, предполагаем применение прогрессивных методов, таких как ЛИФО, ФИФО. Из-за того, что изготовление мебели производиться из сырья различной степени влажности (сушки), что резко ухудшает качество, предполагаем производить сушку материала в специально в сушильных камерах, с 8%-ой влажностью. Так как списание отходов сжигается, что не допустимо в рыночных условиях, предполагаем их реализацию.