Введение:
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и увеличения инвестиционной активности.
Актуальность данной работы состоит в том, что определение устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Основной целью финансового анализа исследуемого предприятия является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом кредитора и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Глава 3:
Тоже самое можно сказать и о коэффициенте срочной ликвидности, что свидетельствует о высокой ликвидности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности наоборот уменьшился за этот период с 5,6 до 2,6 – это говорит о более эффективном использовании ресурсов и повышении платежной возможности за счет запасов и оборотных средств.
Из проведенного анализа следует, что предприятие ликвидно и представляет интерес как для коммерческих структур, так и для кредитных и финансовых учреждени
Динамика изменения ликвидности приведена в приложении 3.
Методы прогнозирования банкротства .
Для прогнозирования возможного банкротства используется двухфакторная модель - Zeta. По этой модели для предсказания банкротства используется два основных показателя: коэффициент текущей ликвидности Ктл и коэффициент финансовой зависимости (отношение заемных средств к собственным) – Кфз.
Z= - 0,3877-1,0736Ктл +0,0579Кфз
Z2002= -0,3877 – 1,0736 х 5,62 + 0,0579 х 0,28 = - 6,404
Z2003= - 0,3877 – 1,0736 х 3,83 + 0,0579 х 0,24 = - 4,486
Z2004= - 0,3877 – 1,0736 х 2,62 + 0,0579 х 0,22 = - 3,188
Если Z = 0, вероятность банкротства – 50%, если Z < 0, вероятность меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z, при Z > 0 вероятность банкротства более 50% и возрастает с ростом Z.
Из полученных результатов видно, что на предприятии ОАО «ОКБ «Искра»
за все годы Z < 0, это означает очень низкую вероятность банкротства, то есть оно ликвидно и устойчиво на протяжении всего исследуемого периода.
Российскими учеными модифицированы модели прогнозирования банкротства с их адаптацией к отечественным условиям. Модель показателя риска банкротства, имеет следующий вид:
R = 8.38K1 + Рск + 0.054K3 + 0.63K4, (8)
- где K1 (Кок/а)— отношение оборотного капитала к активу;
- К2 (Рск) — отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
- K3 (Ко2 )—— отношение выручки от реализации к активам;
- K4 (Рз)— отношение чистой прибыли (непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком) к затратам - рентабельность затрат.
Для оценки значений модели R используется шкала из 5 интервалов.
Заключение:
Используя данные полученные при анализе производственных, экономических и финансовых результатов деятельности предприятия, можно сказать что, в ОАО «ОКБ «Искра» наблюдается положительная динамика основных показателей.
В результате проведенного анализа было выяснено:
1. Валюта баланса нестабильна: в 2003 г по отношению к 2002 г она
уменьшилась на 422,0 тыс. руб., а в 2004 г по сравнению с 2003 г имеет место рост на 115,0 тыс. руб.
2. Основный капитал в2003 г по отношению к 2002 г увеличился 110,0 тыс. руб., а в 2004 г по сравнению с 2003 г имеет место уменьшение на 115,0 тыс. руб. Это говорит о том, что при падении выручки средства направлялись только в оборотный капитал в 2003 г, а при увеличении выручки в 2004 г снова были выделены средства в основные фонды.
3. Произошло уменьшение всех оборотных активов, что свидетельствует о высокой деловой активности предприятия и увеличении спроса на продукцию и, как следствие произошло увеличение долгосрочной дебиторской задолженности.
4. Поддерживается на необходимом минимуме денежный запас, который связан с тем, что имеет место неритмичные расчеты государства за выполненные НИОКР.
5. Увеличился собственный капитал в результате увеличения уставного капитала за счет добавочного в результате переоценки акций, увеличения резервного фонда на 12 тыс. руб. и уменьшения убытка на 280 тыс. руб.
6.Уменьшились долгосрочные обязательства - стабильно уменьшался заемный капитал, который регулярно погашался несмотря на нестабильную выручку.
7. Практически до одного уровня доведены дебиторская и кредиторская задолженности.
8.Увеличилась выручка предприятия в 1,9 раза.
9.Постоянный рост чистой прибыли.
Из проведенного анализа можно сделать вывод, что после кардинальных перемен в 2003 г (выигрыша тендера на получение госзаказа на НИОКР), в 2004 г. предприятие вышло на путь стабильного роста и развития в результате грамотно организованной системы менеджмента и принятия управленческих решений.
Несмотря на нестабильную выручку по годам из-за нестабильного государственного заказа, предприятие обеспечило эффективную финансово – экономическую деятельность за счет хорошей деловой активности и правильной финансовой политики.