Введение:
Целью данной работы является анализ проблем формирования инвестици-онного портфеля. Правильность формирования портфеля ценных бумаг являет-ся одним из основных факторов, влияющих на результаты деятельности, по-этому выбранная тема имеет большое практическое значение и актуальность.
Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия ин-вестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные ха-рактеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бума-ги, и возможны только при их комбинации.
Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестици-онное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель цен-ных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспе-чивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными сло-вами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до макси-мума.
Основной вопрос при ведении портфеля - как определить пропорции меж-ду ценными бумагами с различными свойствами. Так, основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являют-ся: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточ-ной ликвидности.
Глава 3:
В условиях становления отечественного фондового рынка возникает необ-ходимость определить методический подход к управлению портфелем ценных бумаг ОАО «Хлебозавод № 5». Акционерное общество вправе привлекать де-нежные ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг (пассивные опера-ции) и вкладывать привлеченные средства в высокодоходные активы (актив-ные операции). Цель таких операций - увеличение акционерного капитала и получение дополнительной прибыли.
Если вложения в ценные бумаги и привлеченные средства производятся на основе их выпуска партнером акционерного общества, то возникает проблема объединения его активов и пассивов в единое целое. Портфель ценных бумаг - совокупность аккумулируемых воедино инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели владельца.
В портфель могут включаться ценные бумаги одного типа (акции) или не-скольких типов (акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя, залого-вые свидетельства, страховой полис и т д.).
Формируя портфель, инвестор исходит из инвестиционной стратегии и добивается того, чтобы он был ликвидным, доходным и обладал небольшой степенью риска. Основные принципы формирования инвестиционного портфе-ля: безопасность, доходность, ликвидность вложений, а также их рост.
Под безопасностью инвестиций имеются в виду страхование от возмож-ных рисков и стабильность получения дохода. Безопасность достигается в ущерб доходности и росту вложений. Под ликвидностью понимается способ-ность финансового актива быстро превращаться в деньги для приобретения не-движимости, товаров, услуг.
Ни одна инвестиционная ценная бумага не имеет всех перечисленных свойств, поэтому целесообразно выбирать "золотую" середину.
Заключение:
Портфельное инвестирование обладает рядом особенностей и преиму-ществ перед прочими видами вложения капитала. Под инвестиционным порт-фелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физиче-скому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг — это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено.
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контро-лировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестици-онное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель цен-ных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспе-чивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.