Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.
Оценка финансовой устойчивости затруднена тем, что в условиях экономики России действует множество факторов которые снижают финансовую устойчивость предприятия.
Среди множества деструктивных факторов, имеющих структурные, производственно-технологические, финансовые, управленческие, кадровые и иные корни, в контексте рассматриваемого в статье вопроса выделяются те, которые непосредственно направлены на финансовую устойчивость предприятий и влияют на ее оценку. К ним прежде всего следует отнести:
1) существенное изменение структуры и/или сокращение спроса, обвальное сокращение государственного заказа без замещающего спросового эквивалента;
2) постоянный рост издержек производства (вызванный, главным образом, монопольным ценообразованием в системе хозяйственных связей предприятий, обеспечения его материальными, энергетическими, коммуникационными и иными ресурсами);
3) квазирыночность таких экономических институтов как банковская, кредитно-денежная, контрактная, налоговая системы, вымывающих у предприятий финансовые ресурсы;
Учет всех этих факторов требует адаптирования мирового опыта финансового анализа к реальным российским условиям.
Целью данной работы является изучение и анализ методов определения финансовой устойчивости предприятия с целью разработки эффективной методики определения финансовой устойчивости предприятия применительно к сегодняшним российским условиям.
Задачи, которые ставились при написании работы:
Проанализировать существующие способы определения финансовой устойчивости предприятия;
Сделать критический анализ официально существующих подходов к определению финансовой устойчивости предприятий в России с целью разработки оптимальной методики;
Произвести анализ финансовой устойчивости конкретного предприятия;
Проанализировать возможные пути улучшения финансовой устойчивости предприятия.
Объектом исследования является финансовая деятельность предприятия в рыночных условиях.
Предметом исследования является инструментарий финансового анализ в области определения устойчивости финансового состояния предприятия.
Основным негативным фактором, с который сталкиваются практически все промышленные предприятия, является недостаток собственных оборотных средств. Тенденция нехватки денежных ресурсов, необходимых для финансирования своей текущей производственно-хозяйственной деятельности, наблюдается даже у наиболее финансово устойчивых предприятий. Общая обеспеченность предприятий всех отраслей промышленности собственными оборотными средствами все последние 5 лет имеет отрицательное значение, хотя и обладает положительной динамикой.
Начиная с 1996 года собственный оборотный капитал промышленности неуклонно снижался и к середине 1997 года стал отрицательным.
В январе 1999 года превышение краткосрочных обязательств промышленных предприятий над их собственными оборотными средствами достигло 1,31 месячного выпуска или 7% ВВП. С этого момента ситуация стала постепенно улучшаться и к концу 2000 года размер собственного оборотного капитала промышленности составлял уже 39% месячного выпуска или около 2% ВВП. К концу 2001 года эти показатели достигли размера 41% и 2,3% соответственно (Рис.2.3).
Рис.2.3. Оборотные средства российских промышленных предприятий
Снижение за период с января 1999 года до конца 2001 года объема оборотных средств промышленности на 6% от размера ВВП при одновременном росте собственного оборотного капитала на 10% от ВВП отразилось в улучшении структуры пассивов и показателей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности вырос за 1999-2001 годы с 1,0 (что является пороговым значением при оценке платежеспособности предприятия) до 1,3 («нормальное» значение около 2).
В 1998 г. условия хозяйствования были таковы, что лишь три отрасли — электроэнергетика, топливная промышленность и цветная металлургия — имели положительный сальдированный результат (общая сумма прибыли благополучных предприятий только в этих отраслях превысила сумму убытков убыточных предприятий). Но с 1999 г. по известным причинам картина существенно изменилась в сторону улучшения: повысился спрос на отечественную продукцию, и сальдированный финансовый результат промышленных предприятий уже всех отраслей промышленности приобрел положительную динамику.
Оживление и рост в экономике после августа 1998 г. повысили уровень рентабельности и объем прибыли предприятий, экспортирующих свою продукцию или активно замещающих ею подорожавший импорт. Прекращение нарастания бюджетной задолженности перед промышленными предприятиями также явилось серьезным фактором улучшения их финансового положения. Соответственно, начала снижаться доля убыточных предприятий — в машиностроении на 11,3 процентных пункта только за 1999 г. . В 2000 г. прибыль промышленности увеличилась еще на 190% по сравнению с предыдущим годом. Увеличение доходов предприятий повлекло за собой сокращение масштабов неплатежей и неденежных (бартерных) сделок. Произошел абсолютный рост объема оборотных средств, в том числе и путем задействования для текущих целей половины амортизационных отчислений, но, тем не менее, устойчивого улучшения с их обеспечением или ростом их эффективности не произошло. Как показывают расчеты , увеличение относительных объемов оборотных средств связано с резким ростом дебиторской задолженности и повышением ее доли в их составе с 8,4% до 56,9%. При этом показатель оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей на рубль продукции практически не увеличился.
2. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 г. №498. // http://www.nisse.ru/lows/
Основная литература:
3. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежем. - 2001. -№5. – С.22-28.
4. В.Е. Черкасов Финансовый менеджмент/ТИЭМ. –Тверь, 1999. – 228 с.
5. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1997. – 496 с.
6. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 112с.
7. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1995. – 356 с.
8. Крамин Т. В. Финансовая устойчивость предприятий в условиях перехода к рыночной экономике / Институт экономики, управления и права. — Казань : Издательство "Таглимат" ИЭУиП, 2001. — 124с.
9. Лившиц В.Н. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.: Экономика, 1999. – 154 с.
10. Лукасевич И.Я. Стратегические показатели финансового анализа // Финансы. 2002.-№ 7. –С. 52-56.