Введение
Вложения юридических и физических лиц в ценные бумаги требуют эффективного управления. В этой связи существует понятие управления портфелем ценных бумаг.
В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Смысл портфеля – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.
Содержание управления портфелем ценных бумаг – это планирование, анализ и регулирование состава портфеля, осуществление деятельности по его формированию и поддержанию в целях достижения поставленных задач обеспечения его доходности, эффективности при сохранении необходимого уровня ликвидности и минимизации расходов на обслуживание. Портфель ценных бумаг является инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
2. Методология формирования инвестиционной стратегии ООО «Орион Инвест»
2.1. Методика определения экономической эффективности инвестиционного портфеля
Помимо затрат на разного рода приобретения управляющей компании корпорации приходится также производить другие многочисленные затраты, которые дают прибыль лишь через длительный период времени. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, долгосрочную рекламу, развитие сбытовой сети по видам продукции, реорганизацию предприятий и обучение персонала.
Основной задачей при выборе направления инвестирования является определение экономической эффективности вложения средств в ту или иную инвестиционную ценность как элемент инвестиционного портфеля. По каждому элементу целесообразно составлять отдельный инвестиционный план. Одним из основных элементов инвестиционного плана является определение эффективности инвестиционного портфеля.
Определение показателей эффективности инвестиционного портфеля
Оценка экономической эффективности инвестиционного портфеля является одним из наиболее ответственных этапов предынвестиционных исследований. Она включает расчет и оценку прямых и косвенных показателей (рис. 2.1). В частности, для реальных инвестиций проводится детальный анализ и интегральная оценка всей технико-экономической и финансовой информации.
Методы оценки эффективности инвестиционного портфеля основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные инвестиционные ценности в зависимости от их весов.
Список литературы
1. Гражданский Кодекс РФ.
2. Федеральный закон “О рынке ценных бумаг”.
3. Авдеев А.М., Павловец В.И. Экономические показатели инвестиционных проектов в условиях инфляции. Экономика и коммерция. №3, 2009.
4. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика. 2006. – 288 с.: ил.
5. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2005. – 384 с.: ил.
6. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 2007. – 347 с.
7. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. - М.:, Финансы и статистика, 2008. – 388 с..
8. Долгов С. И., Перская В. В. Инвестиционное сотрудничество на территории России. М.: Луч, 2006.
9. Зарубкин Л. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительного производства. // Вопросы экономики. – 2007. – №8. – с. 58-66.
10. Идрисов А. “Планирование и анализ эффективности инвестиций”1995, Москва
11. Институциональные преобразования – основа реформирования экономики. Деловой экспресс, 15.03.05 г.
12. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. – М.: Филинъ, 2009. – 144 с.
13. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юрист, 2008.- 704 с.
14. Мартынов А. С. и др. Россия: Стратегия инвестирования и кризисный период. – М.: ПАИМС, 2008.
15. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание). – М.: НПКВЦ "Теринвест". – 2007.
16. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2009. – 368 с.
17. Павлова Л.Н. Корпоративные ценные бумаги: эмиссия и операции предприятий и банков. – М.: Интел-Синтез, 2008, 528 с.
18. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 352 с.
19. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособ./ Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Юнити - Дана, 2007.- 399 с.
20. Рынок ценных бумаг: Учеб./ Под ред. В.А.Галанова, А.И. Басова. – 2 – е изд., переаб., доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 448 с.: ил.
21. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособ./ Под ред. В.А. Золотарева. – Ростов- на- Дону, 2007.- 352 с.
22. Рынок ценных бумаг: Словарь- справочник/ Сост.В.П. Александров. – Новосибирск: СибАГС, 2007. – 36 с.
23. Рэй К.И. Рынок ценных бумаг / Пер. с англ. – М.: Дело, 2008. – 587 с.
24. Фадеев А. Формирование портфеля ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 391 с.
25. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного периода. // Вопросы экономики. – 2008. – №7, с. 412.
26. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 448 с.
27. Ценные бумаги: Учеб. пособие / Н.И. Берзон, М.А. Кожевников, С.Е. Гуськов и др. – М.: ВШЭ, 2006. – 253 с.
28. Четыркин Е.М. “Финансовый анализ производственных инвестиций”, 2008, Издательство ДЕЛО, Москва.
29. Шарп У. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 2007, 1024 с.
30. Шихвердиев А.П. Основы рынка ценных бумаг. – Сыктывкар: Пролог, 2009. – 412 с.