Актуальность выбора темы настоящей работы тем объясняется, что правовое регулирование инвестиционной деятельности как сфера предпринимательства РФ имеет весьма существенное, актуальное значение, как для самих участников инвестиционной деятельности, так и для других участников гражданского оборота, а также для оптимального функционирования микро- и макроэкономики страны в целом.
Более того, от рациональности и соответствия современным мировым рыночным отношениям правового регулирования инвестиционной деятельности, напрямую зависят процессы привлечения иностранных инвестиций, а также судьба заработанных в России денежных средств корпораций и частных лиц.
Целью настоящей работы является определить и комплексно охарактеризовать и проанализировать правовое регулирование инвестиционной деятельности как сферы предпринимательства РФ, в том числе показать правовую основу, субъектов и объектов инвестиционной деятельности, их права и обязанности, виды и формы инвестиционной деятельности, порядок ее государственного регулирования, а также виды и формы гарантий прав инвесторов и их защиты.
Объектом настоящей работы является правовое регулирование инвестиционной деятельности как сферы предпринимательства РФ как самостоятельный институт права и область законодательства России. Предметом настоящей работы являются указанные взаимосвязанные и неотъемлемые элементы объекта настоящей работы.
Отношения, опосредующие различные формы коллективного инвестирования, регулируются Законом об инвестиционных фондах. Преимуществом таких форм является то, что их использование позволяет аккумулировать средства частных инвесторов (в первую очередь речь идет о мобилизации сбережений физических лиц) для осуществления инвестирования в производство (реальный сектор экономики). При этом за счет того, что непосредственное инвестирование (т.е. приобретение ценных бумаг) осуществляет профессиональный участник рынка ценных бумаг (управляющая компания инвестиционного фонда или акционерный инвестиционный фонд), риски частных, неискушенных инвесторов могут быть существенно уменьшены.
Снижение рисков инвесторов обеспечивается, с одной стороны, тем, что объединенные в инвестиционный фонд средства инвесторов вкладываются одновременно в несколько различных видов ценных бумаг.
Таким образом, происходит диверсификация рисков в рамках инвестиционного портфеля (благодаря этому осуществляется реализация принципа "не класть все яйца в одну корзину"). С другой стороны, государство в какой-то степени обеспечивает защиту прав частных инвесторов через осуществление контроля за деятельностью, связанной с реализацией форм коллективного инвестирования. Такой контроль осуществляется через:
во-первых, установление специальных требований к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, деятельность которых связана с обслуживанием форм коллективного инвестирования; в данном случае речь идет об установлении требований в отношении управляющих компаний инвестиционных фондов, акционерных инвестиционных фондов, а также специализированных организаций инфраструктуры рынка (например, специализированных депозитариев);
во-вторых, установление специальных требований, а точнее, параметров устанавливаемых государством в отношении состава активов формируемых фондов (набора ценных бумаг, составляющих предмет инвестирования средств вкладчиком инвестиционного фонда); установление такого рода параметров направлено на то, чтобы обеспечивать баланс в распределении рисков в рамках формируемого инвестиционного портфеля;
в-третьих, установление требований в отношении формы организации отношений между профессиональными участниками (акционерными инвестиционными фондами, управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов) и частными инвесторами, акционерами или держателями паев.
Перечисленные выше формы государственного контроля находят отражение в рамках специального Закона об инвестиционных фондах.
III. Судебно-арбитражная практика
54. Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 31.10.1995 N 8 «О некоторых вопросах применения судами Конституции РФ при осуществлении правосудия».
55. Постановление Пленума ВАС РФ от 18.11.2003г. № 19 «О некоторых вопросах применения ФЗ «Об акционерных обществах».
56. Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 90, Пленума ВАС РФ № 14 от 09.12.1999г. «О некоторых вопросах применения ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
57. Постановление Пленума Верховного Суда РФ N 4, Пленума ВАС РФ N 8 от 02.04.1997 «О некоторых вопросах применения ФЗ «Об акционерных обществах».
58. Определение Верховного Суда РФ от 04.07.2000 N КАС 00-249 «О признании абзацев 2, 3 и 4 пункта 4.4 стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов, утвержденных постановлением ФКЦБ РФ от 17.09.1996г. № 19».
59. Информационное письмо ВАС РФ от 13.03.2001г. № 62.
60. Постановления Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 02.04.97 N 4/8.
61. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 18.01.2001г. № 58 «Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, связанных с защитой иностранных инвесторов».